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同业公会会员单位赴日考察——走进东京证券交易所

为了解日本资本市场的发展,学习日本资本市场的经验,考察团一行于5月23日拜访了东京证券交易所,就日本的资本市场上市情况、要求及程序进行了详细的了解与学习。

东京证券交易所是日本的证券交易所之一,总部位于东京都中央区日本桥兜町。其事业体分为“株式会社东京证券交易所”及“东京证券交易所自主规制法人”等两个法人。

 东京证券交易所发展的历史虽然不长,但却是世界上最大的证券交易中心之一。东京证券交易所与大阪证券交易所、名古屋证券交易所并列为日本三大证券交易所。

东京证券交易所染井先生、柴田先生和阪本女士一行热情接待了考察团,并带领考察团成员参观了东京交易所。参观过程中,阪本女士向考察团介绍了东京证券交易所的历史,并简单介绍了交易所的日常工作情况。参观完后,染井先生和柴田先生带领考察团回到会议室,就东京证券交易所的概况及相关规则向考察团进行介绍。东京证券交易所在市场规模方面是全球第三大交易所,也是亚洲第一大交易所。截至2018年,东京证券交易所的市场规模达到5.3万亿美元,每年的交易量达到6.3万亿美元,企业数量达到3657家的企业。东京证券交易所共有四个板块:1. 市场一部,针对大型企业,目前共有2141家公司;2. 市场二部,针对中型企业,目前共有492家公司;3. Mothers(创业板),针对高成长性和新兴产业企业,目前共有286家公司;4. JASDAQ,根据不用的成长性分为分为两个板块,“Standard”(标准型)和“Growth”(成长型),目前Standard板块有678家公司,Growth板块有37家公司。除此之外,东京其他现金产品还包括REIT(63只)、ETF(228只)、ETN(23只)以及Infrastructure Fund(基础设施基金,6只)。

2018年,东京证券交易所有103家企业上市,其中65%是在Mothers板块上市,IT行业占61%。交易规模方面,市场一部外国投资者的交易量占了62%,平均每日交易量302.34亿美元;而市场二部、Mothers和JASDAQ以个人投资者为主,平均交易量分别为4.49亿美元、9.72亿美元和7.44亿美元。

截至目前,东京证券交易所有179家企业从Mothers板块转移到市场一部板块上市,其中2018年有28家。

2018年IPO企业规模表(98家不包括REITS和基础设施基金)


随后,染井先生进一步为我们介绍海外企业在日本的上市流程,表示希望能有更多外国的企业在东京证券交易所上市。根据企业内部的管理体系,企业上市从开始准备一般需要1年半到2年的时间,需要注意的是企业需要出具两个会计年度的审计报告。上市流程基本与国内上市流程一致,从企业向东京证券交易所提交上市申请到发行一般需要4-5个月时间。上市发行费用方面,对于第一次在东京证券交易所上市的企业,主板上市发行需要16到19万美元,包括上市审核费用4万美元和第一次发行费用(市场一部15万美元,市场二部12万美元);Mothers上市费用需要3万美元,包括上市审核费用2万美元和上市费用1万美元;JASDAQ上市费用需要8万美元,包括包括上市审核费用2万美元和上市费用6万美元。对于已经在国外资本市场上市,在东京证券交易所发行股票的,上市发行费用根据发行日本当地投资者持有的股票占总股票的比例不同收取费用。

东京证券交易所的发行条件:

在了解交易所的概况和上市条件等相关信息后,双方就中国国内企业在东京证券交易所上市的可行性进行了深入的沟通和交流,染井先生再一次表示非常希望中国企业在东京证券交易所上市。对于中国企业,如果有在日本发展业务的企业,在东京证券交易所上市对于企业开拓海外市场有帮助。同时,染井先生建议中国企业同时在国内证券交易所和东京证券交易所上市,成功率会较高,并非常愿意为企业的实际需要专门研究实际方案,促使企业在东京证券交易所成功上市。

通过拜访东京证券交易所,我们了解到了东京资本市场的蓬勃发展,以及对海外企业上市的支持。对于湖北省内的企业有兴趣在东京证券交易所上市的企业,我们也将积极给予企业帮助和支持,进一步促进企业发展。

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